最近通胀问题越来越受关注。在之前的文章中，我曾经跟大家讨论了“资产高通胀+实体低通胀”的问题，并认为监管一定会通过财政刺激来推动实体通胀。当时我提出“自上而下的通胀”概念，也就是从资产价格、房价、上游资源品价格、中游制造业价格、下游消费品价格，直到服务和劳动力价格（工资）。如果实体通胀不起来，贫富差距就会加剧，所以监600048股票管肯定会试外汇交易所图打通整个通胀链条，刺激实体通胀。
　　时至今日，有两个问题比当时更为清晰：
　　一是在监管政策的各种推动下，实体通胀确实已经有所抬头。目前通胀已经从资产价格、房价和上游资源品价格开始蔓延到中游制造业（如化工品）和下游消费品（如大蒜、绿豆、中药材等）。但基于之前讨论的逻辑，我认为未来结构性的通胀可能会比较突出（小通胀），不太可能蔓延成恶性通胀。
　　二是上海的房价到底高不高？我的结论是：相比伦敦，上海的地产泡沫已经很突出：绝对价格打平，相对价格是伦敦600048股票的3倍。
　　10月外汇交易所中下旬，我在伦敦用了几天时间搜集了各种物价数据，按当时1磅对换8.3元人民币的汇率折算：
　　伦敦的应届生工资大约是上海的3倍（伦敦3.6万磅/年，即2.5万元/月），小卖部花生等零食是上海的3倍，中餐馆的新疆面条是3倍（约60元，和东京类似），出租车大约是上海的4倍以上（伦敦金丝雀码头新金融城到希思罗机场30公里大约80磅），地铁是上海的近6倍（一日票伦敦12.4磅，上海18元）。这么看下来，伦敦的普通收入和物价至少是上海的3倍以上。
　600048股票　房价我是通过两种途径了解的：一是各区域中介广告上外汇交易所的报价，二是咨询新金融城某楼盘的中介。大致了解到伦敦三个中高档区域的房价：
　　（1）泰晤士河岸，Canary Wharf（金丝雀码头）的新金融城，该区域90年代至今建成，和上海的陆家嘴非常相似。该区域最好的楼盘，60多层，价格在8-12万元/平方米（考虑到伦敦房子大约有20％的阳台等面积是赠送的，这意味着该区域房价大约在6.5-10万元/平方方米，至少不比陆家嘴和世纪公园贵）。而且其持有环节成本也不高；该楼盘近期还在北京推广，2600048股票020年建成的期房，分十年付款，还可以炒股，炒股利率低至2%。
　　（2）泰晤士河岸，伦敦塔桥边的社区。中介说伦敦塔桥边的房价大约是金丝雀码头的2倍。我曾在塔桥桥头的社区看到一则广告，200多平米500万磅，大约就是金丝雀码头的2倍。
　　（3）海德公园边，高尚社区，中东土豪聚集地。中介说其房价大约是金丝雀码头的3倍。当然这边的房价有些是无法正常估值的，毕竟伦敦房地产是向全球的投资者开放的，所以分化远比上海大。但金丝雀码头因为上班族为主，按当地人的说法，New 600048股票 Money，所以更能代表当地人的购买力。
　　这样看下来，我的结论是：
　　首外汇交易所先，伦敦金融业发达，是最受益于各国央行QE政策的城市，由于城市的吸引力很大，全球富豪也喜欢在伦敦买房，所以我们看到，伦敦的房价涨幅过去几年在全球也是非常靠前的。而且，同时英镑和人民币一样，也有贬值问题，所以伦敦作为上海房价的参照系来说是非常合适的。根据上面分析，撇除全球购买力因素后，上海房子的绝对价格似乎并不比伦敦低。
　　同时，从劳动收入（不考虑灰色收入问题）和日常消费品价格（不考虑奢侈600048股票品价格差异）看，伦敦是上海的3倍。这意味着，从相对价格或购买力看，上海的房价泡沫远大于伦敦