中概股蔚来汽车和趣头条昨夜双双大跌20%。

　　北京时间3月6日早间，蔚来汽车和趣头条均披露了2018年四季度财报和未经审计全年财报。由于部分业绩指标不达预期，两家公司昨日盘前大跌，开盘后跌势更猛。

　　隔夜美股开盘，蔚来汽车股价直线跳水大跌18%，短暂回升之后跌幅扩大，截至收盘跌21.16%报8.01美元。市值蒸发约22亿美元，约人民币147亿元。

　　蔚来汽车盘后继续下跌，击穿8美元，截至上午9时跌幅在4%左右。

　　趣头条隔夜开盘跌超11%，之后股价双环传动股票快速走低，跌幅002783在19%左右震荡，截至收盘报12.53美元，跌幅19.94%。盘后趣头条股价微涨。

　　国开行子公司盘中公告清仓 蔚来股价应声走低

　　昨晚约22时50分，港股上市公司国开国际投资有限公司公告称，3月6日董事会批准一项潜在出售事项，透过公开市场基于当时市况出售所持蔚来汽车美国预托证券共467.04万股，价格不低于7.15美元/股，占蔚来汽车已发行股本约0.44%。

　　出售完成后，集团将不再持有任何蔚来汽车美国预托证券。

　　国开国际投资称，出售原因双环传动股票系蔚来汽车美国预托证券的交易002783价格近日有所上升，预期出售事项可产生约839万美元收益(不包括交易成本，以最低出售价格7.15美元/股计算与购买成本的差额)。拟将出售所得款项拨作一般营运资金。

　　此公告一出，蔚来汽车股价在此前跌幅约17%的基础上应声走低，跌超20%。今日港股开盘，国开国际投资股价微涨约0.5%。

　　资料显示，国开国际投资是国家开发银行的全资附属公司，为国开行寻找及落实海外投资机会，整合并管理国开行现有海外资产投资。

　　据彭博报道，蔚来汽车IPO股票禁售期将于3月11日结束。也就是说3月11双环传动股票日之后，IPO前取得蔚来汽车股份的投资者，002783可选择出售套现，一般来说会在短期内对股价造成下行压力。

　　与此同时，摩根大通昨夜下调蔚来汽车目标价至7美元，此前为7.5美元。

　　财报部分数据不及预期 蔚来和趣头条隔夜大跌

　　无论是蔚来汽车还是趣头条，导致其昨夜股价大跌的原因，主要是所披露的部分财报数据不及预期。

　　蔚来汽车最新财报显示，2018四季度，其营收34.356亿元，环比增长133.8%;但净亏损达到35.03亿元，环比增长24.6%，亏损幅度同比扩大1双环传动股票06.1%。2018财年，蔚来汽车营收49.512亿元，002783净亏损96.39亿元，亏损同比扩大92.0%。

　　在亏损持续扩大的同时，蔚来汽车的交付量也在下滑。2018年四季度，蔚来汽车交付了7980辆ES8，环比增长144%;但2019年1月和2月仅分别交付1805辆和811辆，超预期下滑。2019年一季度预期交付量指引区间为3500-3800辆，环比大幅放缓。

　　近三年，蔚来汽车的亏损规模持续扩大。从2016年到2018年，蔚来汽车每年的亏损分别为25.73亿、50.21亿、96.39亿元人民币，三年累计亏损已达172双环传动股票.3亿元人民币。

　　去年是蔚来汽车实现交付的第一个年头，002783相比于特斯拉此前在美国市场的情况，蔚来的成绩已经相当可观。不过，从特斯拉历年的财报看，尽管连年亏损，但净亏损规模往往大幅小于收入规模，而蔚来2018年的数据却相反：去年收入为7.2亿美元，亏损比收入高出近一倍。

　　巨幅亏损源于高额的销售成本及经营费用。去年，蔚来汽车的汽车销售成本高达7.57亿美元，超过收入，而总研发费用为5.815亿美元，总销售及管理费用为7.769亿美元。

　　蔚来的销售及管理支出用在了哪些方面呢?在解释第四季度相关数据大幅增长原双环传动股票因时，蔚来汽车表示，主要包含市场营销和促销活动、拓宽销售网络相关租金，以及开发和服务002783相关团队人数的增加。

　　事实上，尽管蔚来借鉴了特斯拉的直营模式，但二者的销售风格迥异。在国内，蔚来不惜重金，多次进行高调宣传，并建设了功能繁多的NIO House门店，在国内成为整车厂之中的“土豪”，而特斯拉却从不为品牌宣传，近期为了节约成本，甚至在北美开始关闭线下门店。

　　另一方面，蔚来的研发费用也堪称惊人。数据显示，在特斯拉的早期发展阶段，研发收入曾有高速增长的情况，但达到2亿美元后，增速便开始放缓，研发费用在营业收入中占比最高也双环传动股票只达七成，但蔚来汽车去年研发费用为5.82亿美元(为特斯拉2009-2011年之和)，占营收比重高002783达108%，且同比增长了127.2%。

　　不过，财务数据也只是当年经营情况的一个侧面，汽车分析师曹鹤对21世纪经济报道记者指出，蔚来的大幅亏损，有可能在财务上采取了保守的计量方式，以便为今后的业绩争取空间。

　　在财报中，蔚来汽车还宣布停止在上海嘉定建设生产基地的计划。在这些多重利空叠加影响下，蔚来汽车股价昨夜盘前跌逾17%，收盘更是大跌逾21%，目前最新价报8美元。

　　趣头条的财务数据情况相似。2018年四双环传动股票季度，趣头条净亏损3.98亿元，2017年同期仅5460万元，亏损同比激增。2018财年净亏损19.46亿元，比0027832017财年的9480万元扩大1952%。

　　此外，2018年四季度趣头条每ADS净亏损1.61元，调整后每ADS净亏损1.48元，大幅高于分析师预期的每ADS净亏损0.67元。

　　受此影响，隔夜美股收盘趣头条大跌近20%。在昨夜的中概股股价表现中，蔚来汽车跌逾21%，排名跌幅榜第二;趣头条跌19.94%，排名跌幅榜第四。