在A股春季行情不断向纵深演绎之际，上市公司大股东和高管的减持意愿愈发强烈。

　　1月9日，阳光城(8.120, 0.18, 2.27%)(000671.SZ)、通源石油(5.740, -0.33, -5.44%)(300164.SZ)、天创时尚(8.940, -0.01,-0.11%)(603608.SH)、联创电子(17.950, 0.21, 1.18%)(002036.SZ)、地素时尚(26.170, 0.28, 1.08%)(603587.SH)等多家上市公司发酒类股票布了股东减持公告，概念股票其中强力新材(16.750, 0.60, 3.72%)(300429.SZ)股东拟减持股份占流通股的比例达到4.6%。不完全统计，元旦以来，拟减持股份在流通股中所占比例超过3%的A股上市公司便有9家。

　　第一财经记者统计发现，去年12月初至今，共有359家A股上市公司发布减持计划，合计减持上限达到481377.7万股，星期六(25.220, 2.29,9.99%)(002291.SZ)、日出东方(8.700, 0.01, 0.12%)(603366.SH)等网红概念股酒类股票的身影亦出现在大股东减持名单中。伴随着股价的概念股票大涨，这些近期涨幅巨大的股票，无疑成为大股东的“提款机”。

　　值得注意的是，2020年1月A股解禁市值高达12031.28亿元，是2013年8月以来限售股解禁数量最多的月份。

　　“特别是在股价大幅上涨后，限售股解禁压力骤增不容忽视。”北京一位公募基金人士表示。

　　上市公司成“提款机”

　　1月9日，地素时尚公告称，首发股东云锋基金计划通过集中竞价交易、大宗交易等法律法规酒类股票允许的方式减持股份总数不超过 1600万股，占总股本的3.99%。

　　东方财富(16.010, 0.47, 3.02%)Choice统计显示，2020年元旦以来，上市公司股东减持人次达到760余次，其中新宏泰(16.730, 0.05, 0.30%)(603016.SH)减持股份占流通股的比例接近9.8%。

　　2019年12月以来，A股走出又一波反弹行情。其中沪指从2871.98点上涨至目前的3094.88点，涨幅7.76%，最高时突破3100点;创业板指更是大涨14.9酒类股票1%，并在1月9日突破1900点，创2018年4月3日以来新高。

　　这段时间里，个概念股票股表现更是精彩纷呈，尤其是星期六(002291.SZ)、ST百特(4.060, 0.19, 4.91%)(维权)(002323.SZ)、引力传媒(23.060,0.96, 4.34%)(603598.SH)分别累计大涨267.1%、209.9%和191.5%，10只个股实现翻倍。

　　然而，第一财经记者统计发现，同期共有359家A股上市公司发布减持计划，合计减持上限达到481377.7万股，其酒类股票中联创股份(3.670, 0.33, 9.88%)(300343.SZ)计划减持次数最高，为4次;南华仪器(44.700,概念股票 1.77,4.12%)(300417.SZ)和科恒股份(12.930, 0.01, 0.08%)(300340.SZ)计划减持3次，博敏电子(20.220, 0.00, 0.00%)(603936.SH)等31只个股计划减持次数均在2次。

　　从涉及股东人数来看，方大炭素(12.430, 0.12, 0.97%)(600516.SH)、光迅科技(31.660, 1.酒类股票82, 6.10%)(002281.SZ)等几家涉及股东人数在10人及以上，涉及人数在5人以上的有29家，涉及股东人数合计703人次。

概念股票　　进一步来看，公告减持的上市公司中，也出现了星期六、日出东方这些近期大红大紫的网红概念股。

　　2019年12月25日，星期六公告称，控股股东星期六控股及一致行动人新加坡力元、上海迈佳减持股份的公告，公告表示可能减持的公司股份合计不超过32940666股，不超过公司总股本的5%。上市公司表示，减持原因是为化解股东债务压力和股票质押融资风险，酒类股票部分减持所得用于向本公司提供财务资助。同时，星期六董事、高管李刚、何剑锋、李礼三人也计划在未来6个月内，拟分别减持不超过25.78万股、4.57万股、7.62万股。

　　此外，统计显示，2019年年初以来，A股市场净减持规模出现逐月攀升，月均减持规模 267.47亿元，超过 2018 年的 71.9亿元，以及 2017 年下半年的46.87亿元。

　　减酒类股票持压力骤增

　　除了大幅上涨后带来的减持诉求，1月的解禁高峰同样值得关注。

　　数据显示，2020年一季度，A股解禁市值为12031.28 亿元，其中1月解禁概念股票市值达 5812 亿元，解禁数量 482.5亿股，将成为自2013年8月以来限售股解禁数量最多的月份，并且也将成为全年解禁数量最多的月份，占比接近 1/5。

　　“减持压力骤增确实是1 月不容忽视的风险。”有公募基金人士称。

　　因此，亦有部分投资者担忧 2020 年 1 月大规酒类股票模解禁的流动性冲击，华泰证券(20.110, 0.32, 1.62%)的研究认为，或对 A股形成扰动，但压力小于 2015 年 6 月。

　　“解禁高峰并不一定造成市场大跌。解禁后并不一定在当月就减持，2019年以概念股票来限售股解禁后减持多发生在解禁后半年内;解禁股份中，国有股占比较高，且股东性质大多为国企、第一大股东等，而这些股份解禁后减持的概率较小;并且解禁前心理冲击大于实际减持效应，对个股影响大于整体股市影响。”华泰证券分析。

　　第一财经记者也注意到，在去年12月中下旬国家酒类股票大基金的减持中，即便短期造成了干扰，但至少从目前来看，整体影响较为有限。

　　2019年12月20日晚间，国科微(45.000, 3.47, 8.36%)(300672.SZ)、汇顶科技(215.100, 5.91, 2.83%)(6031概念股票60.SH)、兆易创新(225.800, 12.30, 5.76%)(603986.SH)分别发布公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司(下称“国家大基金”)拟自该公告日起15个交易日后的三个月内，采取集中竞价交易方式分别减持所持三家公司不超过 1酒类股票%的股份。

　　2019年12月23日(拟减持公告发布后的第一个交易日)，国科微跌停，报收39.56元/股;汇顶科技下跌5.1%，报收194.4元/股;兆易创新下跌6.66%，报收182.3元/股。截至2020年1月9日收盘，国科微、汇顶科技和兆易创新股价分别是45概念股票元/股、215.1元/股和225.8元/股，今年以来分别上涨10.67%、4.27%和10.21%。值得一提的是，兆易创新曾在1月6日盘中刷新历史高点。

　　公开资料显示，大基金一期原定投资总期限计划为 15 年，酒类股票分为投资期(2014~2019年)、回收期 (2019~2024 年)、延展期 (2024~2029 年)，目前大基金一期股权投资的上市公司都积累了相当大的盈利。

　　“我们预测未来将会有更多被投公司的减持。且国家大基金二期已经成立，对一期投资项目有选择性的、分阶段退出也是正常接力的一个过程概念股票。我们坚定看好国产替代趋势和相关科技标的。”有卖方分析人士称。

　　并且由于近来行情向好，特别是创业板指在1月9日创下1913.78点的新高，机构纷纷看好后市的行情。

　　“随酒类股票着通胀的制约逐渐消除，叠加国内经济仍然存在着一定的下行压力。”星石投资也预计，2020年国内货币政策将加速跟进宽松，“我们判断2020年的降息节奏可能不再是5bps的小幅降息，而是以更大幅度、更快的节奏降准降息。”