乱世买黄金，直到现在这句谚语对当下市场还是适用。本文就来说一说，现在影响金价的因素是哪些?

　　美元与黄金，一对冤家，你强我就弱。黄金以美元计价，当美元走强时，黄金往往走弱，两者呈负相关关系。2022年美联储开启加息周期，美元年内累计上涨约15%，而黄金则下跌了8%。

　　大炮一响，黄金万两。黄金具备避险属性，每当风险事件发生时(疫情、战争、地缘政治冲突)，其避险属性就会吸引大量避险资金流入，推高金价。2022年发生的俄乌战争便是最好的佐证，金价在战争发生后的一个月内累计上涨13%，一度触及历史高点2070美金附近。

　　2023年美联储9月暂停加息，然而鲍威尔主席的鹰派发言以及点阵图显示今年尚有一次加息的预期，美元指数迎来连续十周的连续上涨，而金价则向下承压。

　　自惠普评级机构下调美债信用评级以来，美债遭受大举抛售。同时，美联储维持高息环境的时间将延续至2024年年中。两者双管齐下，美债价格下挫，美债收益率急升。以“无风险资产标的”10年期美债为例，其收益率自8月至今跳涨1920个基点(75%)，报4.43%。因此，美债相比于黄金在当前的高息环境下更受到避险资金的青睐。

　　9月最新公布的美国CPI数据反弹向上至3.7%，美联储明确表态将通胀目标降至2%的决心，点阵图显示今年年内尚有一次加息，且2024年降息预期减半。根据CFTC对冲基金持仓报告，截至2023年9月19日当周，相比上一周基金的净多头头寸增加5424手，净空头头寸减少11419手。结合金价近期走势，该数据表明市场空头的获利了结，以及小部分多头的进场托底。

　　黄金不语自高贵，熠熠生辉数百年。作为稀有贵金属，其有限的存量，以及广泛的用途令黄金的价值较为稳定。在货币大幅贬值的“高通胀”时代，黄金具备的抗通胀属性使其价格相对抗跌。2022年全球通胀高企，美国通胀数据创40年来新高，美元在加息后强势上行，非美货币大幅下挫，三大股指跌超20%，而金价则相对坚挺。

　　未来引领现在。投资者交易现货黄金时，需要考虑期货黄金的走势。投资者可参考芝加哥商品交易所 (CME)黄金期货价格，其作为世界上最大的金融衍生品交易所，报价对于交易现货具有指导作用。