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什么是信用评级 各信用等级的含义

京城沈王爷 外汇知识 2021年02月01日

  什么是信用评级?

  简单来讲,企业在市场上通过发债融资,但投资者很难简单判断债券是好是坏。在这样的背景下,信用评级机构应运而生:由专业人员构建评级模型、发布评级报告,通过级别符号直观评价债券信用质量,不仅为投资人决策提供“慧眼”,也给发债企业带来了便利。

  信用评级在金融市场运行中发挥着揭示信用风险、辅助市场定价、提高市场效率等作用,是金融市场重要的基础设施,被誉为债券市场的“看门人”。甚至可以说,没有可靠、可信的评级机构,资本市场将难以有效运作。

什么是信用评级?

  信用评级的目的是显示受评对象信贷违约风险的大小,一般由某些专门信用评估机构进行。 评估机构针对受评对象金融状况和有关历史的数据进行调查、分析,从而对受评对象的金融信用状况给出一个总体的评价。信用报告(或信用评分) - 是信用评级的一个子集 - 它是个人信用评估的数字评估,由信用局或消费者信用报告机构完成。

  信用评估最初产生于20世纪初期的美国。1902年,穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评估对象,现在大体分类为:

  资本市场上的信用评估机构,对国家、银行、证券公司、基金、债券及上市公司进行信用评级,著名国际评级机构有:穆迪(Moody's)、标准普尔(Standard & Poor's)和惠誉国际(Fitch Rating)

  商业市场上的信用评估机构,他们对商业企业进行信用调查和评估,著名企业有邓白氏公司(Dun & Bradstreet)

  消费者信用评估机构,他们提供消费者个人信用调查情况。著名消费者信用评估机构有Equifax公司、环联资讯有限公司(TransUnion)和益百利公司(Experian)

  全球三大信用评级机构

  债券信用评级始于二十世纪初的美国。1909年,穆迪公司成立,对铁路债券评级。后来又出现标准普尔和惠誉国际等。1975年,美国证券交易委员会(SEC)给了这三家NRSRO认可资格, 三巨头便开始垄断国际评级行业至今。

  据国际清算银行(BIS)报告,全球所有参加信用评级的银行和公司中,穆迪占有80%的银行和78%的公司,标准普尔占有37%的银行和66%的公司,惠誉公司占有27%的银行和8%的公司;每年的营业收入穆迪约15亿美元,标准普尔为10多亿美元,惠誉国际为5亿美元左右。

  随着金融市场和产品的日益复杂多样,风险评估也相应复杂精密,广度和深度要求都远远超过传统的信用评级内涵。作为有盈利目标、提供收费评级服务的企业,相互竞争的评级机构自身信誉近年开始受到质疑,尤其是2007-08年此贷危机引爆全球经济危机后,评级机构也曾被告上法庭。

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