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什么是LIBOR利率?伦敦银行同业拆放利率解析

京城沈王爷 外汇知识 2021年01月30日

  LIBOR利率(London Interbank Offered Rate,简写LIBOR ),即伦敦同业拆借利率。是指伦敦的第一流银行之间短期资金借贷的利率,是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本,贷款协议中议定的LIBOR通常是由几家指定的参考银行,在规定的时间(一般是伦敦时间上午11:00)报价的平均利率。

  最经常使用的是3个月和6个月的Libor。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。从LIBOR变化出来的,还有新加坡同业拆放利率(SIBOR)、纽约同业拆放利率(NIBOR)、香港同业拆放利率(HIBOR)等等。

libor利率

  同业拆借利率是拆借市场的资金价格,是货币市场的核心利率,也是整个金融市场上具有代表性的利率,它能够及时、灵敏、准确地反映货币市场乃至整个金融市场短期资金供求关系。当同业拆借率持续上升时,反映资金需求大于供给,预示市场流动性可能下降,当同业拆借利率下降时,情况相反。

  同业拆借市场按有无中介机构参与可分为两种情况,即直接交易和间接交易,并由此导致不同的拆借利率的形成方式。在直接交易情况下,拆借利率由交易双方通过直接协商确定;在间接交易情况下,拆借利率根据借贷资金的供求关系通过中介机构公开竞价或从中撮合而确定,当拆借利率确定后,拆借交易双方就只能是这一既定利率水平的接受者。

  LIBOR管理和监督

  IBA组成了一个LIBOR监管委员会,负责以下工作:

  1. 检查基准的方法、范围及定义(包括评估其基本市场及用途)

  2. 监督基准的任何更改

  3. 监督和审查LIBOR行为准则。

  该委员会具有广泛的市场代表性,由出资方银行、基准用户、市场基础设施提供商、独立的IBA非执行董事和其他相关专家组成。美联储(Federal Reserve)、瑞士央行(Swiss National Bank)和英国央行(Bank of England)的理事会代表以观察员身份列席该委员会。

  LIBOR等价物

  尽管伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)在全球范围内被接受,但在全球范围内,还有其它类似的地区性利率受到普遍关注。

  例如,欧洲有欧洲银行同业拆息(EURIBOR),日本有东京银行同业拆息(TIBOR),中国有上海银行同业拆息(SHIBOR)、香港银行同业拆息(HIBOR),印度有孟买银行同业拆息(MIBOR)。

  LIBOR的未来

  2017年7月26日,英国金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority)宣布,可能会在2021年之前逐步取消Libor。原因是银行之间的借贷已经放缓。因此,某些货币的交易量不足以提供对伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的准确估计。

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